中古車を売ろう②（ガリバー
何をやっている会社？
ＩＤＯＭをみていきましょう。
「車売るならガリバー」のガリバーです。消費者からクルマを買い取り、事業者に売るのが４割、消費者に売るのが６割。オーストラリアにも進出しており、営業利益の３割弱はオーストラリアの事業によるものです。
ブレイクダウンすると、「１２８万円でクルマを売って、粗利が２６万円」という感じ。国内では２２万台を売っています。毎日６００台、売れている計算ですね。
で、もうかっているのでしょうか？
あら、コロナ中を含むのに、すごい増益ですね！どうしてでしょうか？
どうして増益なの？
決算短信によれば、国内事業は△１３％。ということは、海外つまりオーストラリア事業が増益ということですね。オーストラリアの事業は、前期が７６００万円の営業利益でしたが、今期は３０億円の営業利益！！とケタが全く違います。いくらなんでも、この増益は妙ですね。
決算説明資料によると、どうやら、オーストラリアの事業の人件費については、政府から補助金が１４億円出たため、人件費１４億円とそれに対応する補助金１４億円を、特別損失の方に振り替えて計上したようです。本来、販管費になる人件費が、特別損失の方に行ったため、販管費段階では１４億円、経費が減ったということになります。
ただ、その振替分を考えなくても、１６億円の営業利益となる計算です。好調の原因は、「西オーストラリア州パースの子会社Buick Holdingsにおいて、下期を中心に中古車の販売を強化したことが、利益の押し上げ要因となった。」ということです（シェアドリサーチレポート１４頁）。オーストラリアの事業の営業利益の伸び率が異常なので、要因は、原価改善、つまり、「コロナ特需で値引きせずに中古車が売れて原価率が改善した」というところと推測します。決算短信のＰＬでは、日本事業と混ざってしまっているので、ウラをとることはできませんが・・・・・・
オーストラリアの中古車価格急騰がニュースでヒットしますね。多分、コレでしょう。
どうして増益なのか？→コロナ特需により、オーストラリアで車が高く売れたから。
今後の見通しは？
コロナの初期に値下げして在庫を削減したことから、国内事業は減益となりましたが、来期はこれが回復する予定のようです。オーストラリア事業の好調も、コロナが沈静化するまでは続くでしょう。
会社の業績予想は、売上２．５％増、営業利益１８.２％増を予定しています。
増益予定は結構なのですが、売上の伸びが弱いですね。コロナの反動、特需がどこまで続くかは分かりませんので、次々期については、なんとも予想が困難である気がします。
利益率の改善は限界があるので、商売の基本は売上の増加です。売上の伸びが弱いので、投資はせず、で。新規出店ペースが加速する話などが出てくれば別ですが。
読んでくれて、ありがとー！
今日も、ステキな銘柄に囲まれた、良い一日をお過ごしくださいね。
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