２０２５年秋号通読の結果・・・・
やあ皆さん、四季報は買いましたか？
新しい銘柄にスイッチしたい強い希望があるわけではなかったのですが、銘柄探しって筋トレみたいなもので、さぼっていると嗅覚が失われるので。買いました。
ただし、まずは機械的にスクリーニングし、ひっかかったもののみ、紙の四季報をみていくというスタイルを取りました。紙の四季報を１ページ目から読んでいく、という負荷のかかる方式は封印。ただし、たとえばブロードリーフみたいに、特殊要因があってＰＬはしょぼいけど将来成長は確実、みたいなイレギュラーな銘柄はひっかからなくなっちゃいますが。まあいいでしょう。
スクリーニング条件は下記のとおり。
時価総額５００億円以下
ＰＥＲ１２以下（※実績ＰＥＲ。楽天証券は会社予想ＰＥＲでスクリーニングできず、コンセンサス予想ＰＥＲでスクリーニングするとコンセンサスがない銘柄がすべて弾かれるという重大な欠陥があります）
ＰＢＲ３以下
５年前より売上１０％以上増
ＲＯＥ５％以上
配当利回り２．５％以上
自己資本比率１０％以上
結果、３０７件がヒットし、それらをすべて見た結果、順調に増収増益している２８件を抽出しました。１０件に１件。
・・・で。２８件については決算説明資料やＨＰなどをみてある程度深く検討し、うち４社を打診買いしました。上場企業は４０００社弱なので、結果として、１０００社に１社という割合で買ったことになります。
まあ、打診買いですし、原資も乏しいので、ひと銘柄１００万円レベルですが・・・・。
いつのまにかＰＥＲが１５とかになっていた、三機サービス、粧美堂、ＮＣＳ＆Ａを少し売って、上記打診買いに回しています。売ったと言っても、１０－２０％程度ポジションを落としただけですけどね。
７０％あがってＰＥＲ１５とかになってしまった銘柄と比べると、やはり新規に見つけたＰＥＲ５みたいなものの方に軍配をあげざるをえませんね。
なんの銘柄を買ったか・・・・・・はさすがに仕込んでいる最中には言いません。そのうち、ここでおしゃべりできるようになる日を楽しみに待っています。
あ、何件か、見送った銘柄についてコメントだけしとこうかな。
まずハードオフ。優良なのでいつもひっかかるのですが、１０％成長見込みでＰＥＲ１０強、と非常に微妙な価格帯です。在庫評価にもよりますが、ネットキャッシュを勘案して実質的なＰＥＲは８程度と見込みますけど、それでも、激安とまではいえないかなあ・・・・・と、毎回、買えていません。
次にＣＳＳホールディングス。ホテルの食器洗浄などを請け負う仕事です。ストックビジネスで、いい感じの中計があり、株価も高くはないのですが・・・・利益率が３．５％であり、経費率が高いという意味で、人件費や米の価格高騰などで影響を受けやすいんですよね。不測の事態に対応しきれないかな、ということで買えていません。
マツオカコーポレーション。ユニクロのＯＥＭで安定的に伸びており株価も安いですが、ユニクロ（や間接的にユニクロに卸している東レ）の売上が４０％に達していること、為替の影響を受けやすいということで見送り。
三光合成。こちらはＰＬは文句ないのですが、ネットキャッシュプラスではないので方針に合わないという意味で泣く泣く見送り。
見送ったこと自体がギリギリで、心に残った銘柄はこれくらいかなあ。どうせ四季報新春号でもひっかかるんでしょうけど・・・・・。
さてさて、新しい銘柄を買いだすと、楽しくなってきますね。がんばれ、新入生。
今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。
こんにちは。いつも楽しく読ませて頂いてます。
スクリーニング条件でROE5%以上に設定している理由って何かありますか？
以前はROE30%近い銘柄ばかり触っている印象だったので少し驚いています。
もしよかったらご教授ください。
おっ、鋭いご質問ですね！
昨年までは、良い株＝高roeという前提で投資していました。
今年になってから資産リッチな株をさわっているわけですが、現金をあまらしている企業って結構あるんだな、という印象です。で、大量の現金があると、当然roeは低くなります。ただ、これって、本業がしょぼいのではなく、単にきちんと配当とか自社株買いしてないだけで、潜在的には高roe株と言っていいんだろうと思います。ムダな現金で自社株買いすれば、直ちに高roeになるので。
だから、今では見た目上のroeにはこだわりません。
、、が、それでも、ムダな現金抱えていても、最低roe5%くらいほしいかな、、、というだけです。正直、スクリーニング条件に加えなくてもいいし、roe３%以上でもいいです。あんまり厳密に考えた結果ではないです笑
ありがとうございます！
抱えてるネットキャッシュを全て自社株買いに当てたとすると実質高ROEになると。なるほど…
私も清原氏の本を読んでからネットキャッシュ銘柄は大好きなのですが、そういう視点はありませんでした。
勉強になりました。
プレミアグループもいつかは2500円超えてくるでしょうか？
そろそろ買いたくなりました。買うには早いですか？
わたしのちからでは新規銘柄探すのは無理だと気付いてしまいました。
いえ、いいんじゃないですかね。システム障害の影響が意識されなければすぐ２５００円だと思いますけど。
騙し討ちみたいになるのはイヤなのでわざわざ言っておきますが、あたしはプレミアグループのポジションは昨日、減らしました。清原基準で選んだ銘柄の方が圧倒的にパフォーマンスいいので。