戸建てがバカ売れ（アグレ都市デザイン
つづいて、ネオピエロさんからコメント欄でご推薦いただいた、アグレ都市デザイン（３４６７）をみてきましょう。
東京２３区や多摩地区で、お家を売っている会社です。ウリは、「建売なのに、高級路線」というところ。
注文住宅、つまり施主がアレコレ指示して建てたオーダーメイドのお家ではなく、会社が建物を建ててそれを売るタイプの「建売住宅」は、安かろう悪かろう、という印象がありますが、アグレは手を抜きません。下請けに丸投げして建築は別会社がすることが多い住宅業界で、自社で建築も行います。
昨年は、３４３棟のお家を売って、１９３億円の売上です。お家一軒で、５６００万円ですね。
面白いコンセプトですが、儲かっているんでしょうか？最新の２Ｑ決算は・・・・
ちょびっと①売上は減っていますが、②利益は昨年の３倍です。なぜか？
まず、①売上の減少の原因ですが、「昨年のウッドショックで木材が入ってくるのが遅くなったため、売上がたつのが遅れた」ということ。次に、②爆益の原因ですが、粗利率が改善しています。２Ｑ時点で、１２２棟のお家が売れて、７２億円の売上なので、５９００万円でお家が売れているということですね。なぜ単価があがったのかについて、説明はありませんが、ほかの戸建て会社同様、「コロナで住宅を買う人が増えて、値引きせずに売れている」というところで間違いないでしょう。
それでは、今後もアグレの快進撃は進むのでしょうか。
・・・・・いつものことですが、「あたしには分かりません」ですね。
「高級価格帯の分譲住宅」というのは面白いですが、中価格帯ということであればアールプランナーだってそうですし、積水ハウスなんかとも競合しちゃいそうです。優位性の「模倣が困難」、とまでは言えないと思う。過去も現状でも売れていますが、「今後も売れ続けるだろう」ということにお金を賭けるほどの確信をもつ材料は、あたしにはない。
逆に言えば、そこに確信を持てるような材料があれば、十分、投資に値する銘柄と思いました。不安材料は特に見当たりませんが、定性的にも優位性を把握しておきたいものです。
今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。
suriaさん、お忙しい中記事にしていただきありがとうございました。
DMMIXの下げが凄まじいですね。分割前で29万を割ったのでsuriaさんも含み損では！？
さすがにそろそろ反発して欲しいですが…
ところで、感染者が爆発し始めたのでドラッグストアやスーパー等はまた追い風が吹き始めたと思い、久しぶりにゲンキーを覗いたらこちらもなかなかの下げに見舞われてるみたいです。
きっかけは12月の月次がマイナスだったことから売られ始めたみたいです。
しかしながら、競合店が多かったり、円安の加速等逆風要因もあります。
私は関東在住なので実際はわからないですが、ゲンキーのPBは安くても品質は悪くないみたいです。
薬王堂よりは割高ですが、他社よりは割安であり、今までの月次を見てても他社より良い数値が出せており、株価5000円ぐらいなら投資もありかなとも思うのですが、suriaさん的には現状のゲンキーはどう評価されますか？
はい、ＤＭＭＩＸ含み損です！！次々期の業績予想もスポット業務を除いた控えめなものが出るでしょうから、株価的には中期的にふるわないと思いますが、業績そのものに懸念点はなく、コロナが長引けばさらにスポット業務が増えますのでポジションの縮小はしておりません。
ゲンキーは、この１年で薄利多売をさらに進め、意図的にですが、利益率を落としました。利益率が低いと、原油高による物流費上昇など、コスト面が少しでも上振れればただちに利益に大きな影響があるはずなので、怖くて手を出せません。さらに、来年、１００店増やすとなると、増資という目も出てくると思います。
また、ゲンキーの月次の既存店の定義って、「開店から１３カ月経過」です。１年で１０－２０％、「既存店」が増えているわけですから、全社、既存店でさえ売上前年同月比＋１０％程度は当たり前であり、全社ないし既存店がそれ以下であれば、むしろ後退のサインと思っています。そのあたりを確認しないと、バリュエーションの話まで行きづらいです。
株価はふるいませんが、ＤＭＭＩＸみたいに利益率たっぷり、キャッシュリッチなところをのんびり狙いたいと思っています。
suriaさん、返信ありがとうございます。
ゲンキーのお話、貴重なご意見ありがとうございました。
参考にさせていただきます。
実はDMMIXは先月の配当権利日当日に売り払って、昨日少し買い戻しました。
これは結果成功しましたが、ロードスターも同じように権利日に売り払って800円台を待ってたら昨日ストップ高でやられました。が、自社株買か増配まではこちらはきっとまた下がるはず…
DMMIXは需給が良くないので更に下がるかもしれませんが、そろそろ買い集めようと思います。
Suriaさん
はじめまして、アメブロの頃から読ませていただいております。
アグレ都市の戸建てを数年前に買って住んでいるので、スルー出来ずコメントしちゃいます。
家探しをしているとアグレの良さがわかるのですが、購入者から見るとコスパがかなりいいです。多くの建売りを見て回って買った人だけが実感できるところがあります。
戸建ては土地の大きさ、立地、家自体の品質で買うのを決定することが多いですが、アグレ都市の戸建ては他社の値付けと比べてお買い得な設定で売り出されています。たとえばオープンハウスが出している建売住宅と比較すると、6000万ぐらいで通常売られている戸建てが、5000万ぐらいで買えたりします。
また、一気通貫なので手数料がかからないのでそこも魅力ですね。
数字上だけではわからないですが、そこがアグレ都市の魅力です。
実際に私はコロナ前に家を買いましたが、私の買った分譲の5件は1週間で完売しました。なので、コロナ特需もありますが、コロナ前からアグレの家は売れていましたね。
長文となってしまい、失礼しました
ありがとうございます！！いえいえいえいえ、実体験からのお話は、とっても参考になります！！コスパがいいって、消費者にも伝わるレベルなのですね。
写真をみていても、アグレの家はかっこいいなあ、と思います、うらやましい・・・・！！