今年のパフォーマンスと収穫
みなさんは、今年はどんな年でしたか？
あたしのポートフォリオは、プレミアグループの株価がグダグダだったので、インデックスに１０ポイント以上の差をつけてまけ、パフォーマンスは優れませんが、業績はばっちりなので、来年、盛り返してくれると思います。
今年の前半は、「ＰＥＲひとけたみたいな、下値余地のない株を探そう！！」というマイブームでしたが、１０月ころから、企業価値評価の本を１０冊くらい読んで、検討対象の株については、すべてＤＣＦ法で価値を計算するクセがつき、投資方針が変わりました。
というのも、ＤＣＦ法で計算すると、「どういう株が高く評価されるか？」というのが、身にしみてわかってくるのです。業績に安定性があり（＝割引率が低い）、成長性が高く、「利益ではなくキャッシュが」すぐに入るビジネス。何よりも何よりも、今後、１０年２０年、じりじりと伸び続ける企業（＝永久成長率が高い＝参入障壁があり、ＲＯＥが高い）・・・。
業績が読めないのはダメ。
利益があるけどキャッシュが入るのが遅いのもダメ。
成長性がない、特に長期的な成長が見込めないのはダメ。
DCF法では、成長性が高い（≒高ＲＯＥを維持できる）と、適正価格が高くでます。そうすると、「ＰＥＲが高くても、ＤＣＦ法的には安い銘柄」というのが出てくるので、ＫＥＥＰＥＲ技研はＰＥＲ３０超えですが、少し買ってみました。これは、あたしにとって、かなりの冒険かつ転換点です。その後、ＰＥＲ２０代後半のマークラインズも買ってみました。
いままで、「なんとなく」ＲＯＥが高い銘柄を買っていましたが、ここに整理がつきました。成長するために再投資するときに効率が良くなるから、高いＲＯＥが必要なのよ。であるから、成長していない銘柄についてＲＯＥをみても意味がないし、単年度でみても意味がない。成長＋高ＲＯＥの組み合わせが最強。市場は、長めのファンダメンタルズ投資家でも２－３年の時間軸で投資していると思いますが、逆にかまえて、１０－２０年の時間軸で投資する。そうすると、「２－３年レベルでは割安ではないが、１０－２０年レベルでは割安」の銘柄に投資できる。
まあ、あたしは非常に気まぐれなので、どこでまたマイブームが変わるかはわかりませんが、来年も、
「高ＲＯＥかつ成長余地がある銘柄を、ＤＣＦ法で算定した価格より安く買う」を実践していきたいと思います。
さて、年末時点の資産状況ですが・・・
久しぶりにスクショの公開です！マークラインズを打診買い＋αしました。ＲＯＥ３０％近い銘柄で固めています。ロードスターキャピタルを売ってアップガレージを買えば、「自動車関係株縛り」の役が完成です・・・冗談ですが。
プレミアグループが年末に猛追し、年初来＋９．９７％で着地しました。ＹＨを大納会に達成・・・遅いよ・・・ま、３０００万円も増えてるんなら御の字でしょう。投資の神さま、投資先の従業員のみなさま、ありがとうございました。
みなさま、良いお年を。
今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。
ＣＬホールディングス（4286）はどうですか
成長性高いですか
どう思いますか？
アニメコンテンツの代理店で、最近だと呪術廻戦やＫ−ＰＯＰアイドルなどのコラボカフェが好調のようです。
カフェは飲食だけでなく物販も良いようです。
四季報見ると社員の年齢が若く、年収も高いです。
創業者の内川氏が大半の株を保有していて、配当性向30％を公言しているのも魅力的です。
2022年に持株会社体制をスタートさせたばかりで、成長しようという意欲はとても感じます。成長が実現するのかどうか、見極めは難しいです。
ありがとうございます！
決算資料には確かに成長に向けて色々書いてありますが、過去の実績をみると、特に利益の成長が追いつくかどうかは疑問に思いました。
売上も２０２５年に５００億円目標とありますが、２０２３年に３５０億円の業績予想なのに、どうやって２０％成長✖️２をいきなり実現できるのか、具体的なところはよく分かりませんでした。
明けましておめでとうございます。
今年もSuriaちゃん、皆さんと投資を楽しみながら
学んでいきたいと思っています。
よろしくお願い致します。
最近はSuriaちゃんが沢山書いて下さっているので
とても楽しみです。
おめでとうございます、ありがとうございます！今年もがんばります！
あけましておめでとうございます。
今年はプレミアグループを超える良い銘柄に出会い、プレミアグループが適正価格になった上、分散投資できるようになることをお祈りしております。
suriaちゃん、他の読者のみなさま、今年もよろしくおねがいします。
おめでとうございます！ははは、プレミアグループが上がるといいですね、今年もよろしくお願いします！