不動産賃貸をしよう③（京阪神ビルディング
決算の内容は？
オフィス賃貸最終回、京阪神ビルディングをみていきます。オフィスビル、データセンタービルなどの賃料で収益を上げている会社です。既に１Ｑ決算が出ていますが、最新の通期決算をみてみましょう。
うん、２年間、横ばいですね。コロナの影響・・・・・ですかね？
どうして横ばいなの？―数字の背景にあるモノ
決算書によると、「新しいビルが竣工したけれど、売却した倉庫もある」ということで、売上も利益も横ばいでした。新規竣工の初期費用（不動産取得税など）が７億円かかった、ということで、来期は売上１５％増を見込んではいますが減益見込みです。前期も。前々期も、売上、利益、ほとんど変わってないんですよね、この会社・・・・・・・・・
最新の１Ｑ決算書の「建設仮勘定」をみると、期末に２００億円もあったのが、９億円に減っているので、現時点で新しいビルは、建設はしていない感じです。
空室率は０．２％台と、まったく問題がなさそうですが、あんまり拡張は目指さない感じなのかしら。
今後の見通しは？―背景理由は、続くのかしら？
中計によれば、現在、経常利益が５０億円であるところ、２０２６年にはこれを７５億円にするそうです。２年に１－２棟、ビルを取得したり建てたりする感じでしょうか。しかし、５年で１．５倍では、インデックスとトントンといったところでしょう。
ビル賃貸は、なかなか、「毎期２０％成長！」というわけには行かないので、拡張性に難がありますね。とはいえ、安定的な賃料収入を得るだけなら、法人税がかからないＲＥＩＴが圧倒的に有利なので、投資家としては、賃料収入に頼った株式会社の株を買う必要性は、あんまりないんじゃないかな・・・・・・。
むずかしいところですね。しかし、意外と、空室率が下がっていない企業が多いですね。でも、ロードスターキャピタルも、将来的には、こんな感じの成長になっちゃうのかな・・・・・。
読んでくれて、ありがとー！
今日も、ステキな銘柄に囲まれた、良い一日をお過ごしくださいね。
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こんにちは、いつも楽しく拝見しています！
不動産業界見ていると、単に賃貸収入を得るよりも資金集めてREIT組成してる会社が強く見えますね。
REITに取得物件や開発物件を売りつけて収益にして、更にREIT運営での信託報酬を貰えますから。ヒューリックも物件売却先は自社REITが多いですし、他だとサムティやCREあたりが同様のスキームで好調のようです。
ロードスターキャピタルも、REIT立ち上げれば株価上がるんでしょうけど、OwnersBookも抱えてるので将来的に違った展開をするかもしれません。STO使った私募REITとか始めめたりして。
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＞tsunaminekoさん
ありがとうございます、お詳しいですね(；ﾟДﾟ)！
なるほど、売却と信託報酬のダブルパンチですか・・・・たしかに、オープンハウスやチャームケアもＲＥＩＴに参入していますね！！流行りなのかしら・・・。
ロードスターキャピタルも、何か違った展開があれば、面白そうですね。