キュウリが安い？なら、この株！（ピックルスコーポレーション
何をやっている会社？
引き続き、kinさんからコメントいただいた、ピックルスコーポレーションをみていきましょう。キムチや浅漬けの製造と販売（卸売）です。看板商品は・・・・
【決算説明資料１６頁より】
ご飯がススムキムチ。辛みを抑え、甘みとうまみを強調し、２００グラムという食べきりやすい大きさで大ヒット。ピックルスコーポレーションの売上の２０％を占めます。あたしも買ったことあるわ。確かに、甘くておいしかったですね！
で、キムチを売るのって、もうかっているのでしょうか？
売上の伸びが１１％と立派ですが、それに対して４５％の増益、これは伸びすぎですね。原因をみていきましょう。
どうして増益なの？
損益計算書をみると、原価率が１．２％、改善しており、これがそのまま利益になった構造ですね。なぜ原価率が改善したのか？決算説明資料によれば・・・・
【決算説明資料５頁より】
秋以降、天候が良くて、キュウリと白菜が安かったんですね！これで原価率が改善、爆益。
あとは、巣ごもり需要と健康志向で、お漬物とキムチが売れた、ということです。
今後の見通しは？
同社は中期経営計画がありまして・・・
【決算説明資料３３頁より】
・・・・３年で営業利益１４％増、純利益８％増かあ・・・・・売上の伸びも緩慢ですし、ちょっと、インパクトに欠けますね。ＰＥ１１倍なので、別に成長性を織り込んだ値段ではないですが、成熟産業すぎかなー。過去５年間の売上と利益の伸びは素晴らしいですが、そろそろ成長スピードが落ちる、か。これでインデックス投資に勝つのは難しいでしょう。
また、中期経営計画は原価率が改善していく前提ですが、白菜、きゅうりの不作があれば、計画下振れしちゃうと思います。ところが、産地の岩手、福島の天候とキュウリの値段を予測する能力は、あたしにはない。
スーパーでお買い物をしていて、「今年は白菜とキュウリが安いな」と思ったら株を買うのはアリかもしれませんが、全体的に成長パワー不足な印象。あたしは、投資せずで。
読んでくれて、ありがとー！
今日も、キムチと安いキュウリを食べて、良い一日をお過ごしくださいね。
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suriaさん、いつも勉強になる記事をありがとうございます。EPS20%成長を確信できる、また同業他社を徹底的に調べるという観点は非常に参考になっています。suriaさんの銘柄で唯一持っているのがロードスターキャピタルですが、しばらくはがまんの時が続きそうですね。
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＞okidokiさん
ありがとうございます！大株主の売りが終われば、ロケットのように上昇するはず、、、それまで、ご一緒にガマンしましょー^_^
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＞えりママさん
ありがとうございまーす！具体的な比較対象があると具体的に判断できるので、便利ですよね！
難しいのは、ここ五年はインデックス強いので、それに確実に勝てそうとなると、ほとんどの^銘柄がはねられること、、(*´ー｀*)
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ピックルスはこの数年間従業員増とともに着実に成長してきた会社ですが、中計を見る限りではバユー化していくことが予想されるので、今後インデックスに勝つのは容易ではないでしょうね＾＾；
もう一つのアルヒは中期計画、おもしろそうですよ！＾＾ｂ
もちろん懸念材料もあるのでしっかりと吟味していただけると助かります！