アウトソーシング(２４２７)を買う３つの理由
基礎知識
その名のとおり，人材派遣や請負。
１９９７年設立，２００４年上場。
土井社長が筆頭株主。
令和１年の８月に，減益の第二四半期決算を発表し，株価は一時的に低迷気味。
日本での売上１５３０億円，欧州の売り上げ９００億円，オセアニア４５０億円，と，海外展開している。
ＲＯＥ１９％。
資産はどうなの？
令和１年１０月末の第三四半期決算によれば，
①資産：現金３００億円，売掛金５００億円，無形固定資産など投資関連１００億円。
②負債：負債は６１０億円，ほかには特徴的なのはなし。自己株式なし。
投資関連が巨大ね。
積極的にＭ＆Ａをしていることが明らかだわ。
借入も，少なすぎず，多すぎず。
損益はどうなの？
第三四半期では，売上２６７４億円（前期比２１％増），営業利益１００億円（１２％増），税引き前利益６９億円（１０％減）。
税引き前利益減少の原因は，
①為替差損
②プットオプションの値上がり
（※アウトソーシングの子会社の株を，アウトソーシングに売る権利。その子会社の業績がよいため値上がり）
という，一時的な要因によるものね。
営業利益率は通期で５％。
同業者のＵＴグループ（２１４６。７．９％），ワールドホールディングス（２４２９。５．１％）より，やや低めかな。
売上高の推移は，６００億円，８００億円，１３４０億円，２３００億円，３１１０億円と，凄まじい伸びを示しているわ。
結論
１。成長性がすごすぎるわ。
２。ガシガシＭ＆Ａしているのは素晴らしい。
３。為替差損や差益も，海外展開している以上，仕方ないし。
今回のプットオプションの再評価も，まさにＭ＆Ａして，しかもその子会社の業績が良かったからにほかならない。
攻めた経営の一時的な結果であって，長期的には別にどうということはないわ。
５００万円～１０００万円くらい，徐々に買っておきましょ。
欧州の売上割合が結構あるけど，そのあたりの景気が悪く，成長性が鈍ったら，撤退ね。
まあ，次の決算では（税引き前利益が減益になって）一時的に下がるかもしれないけど・・・・・・
その時は，買い増しで。
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