割安か,割高か,それがモンダイだ(アウトソーシング
「いつも楽しく読ませていただいています。
(ありがとー)
suriaさんの記事を見て
アウトソーシングを購入しました。
(げ,あたし自身は買ってないや・・・・(笑))
今回の決算も上方修正して、含み益に喜んでいます。
(おめでとうございます!)
株価が割高だと感じているのですが、
もしも可能でしたら解説していただけないでしょうか。」
では,読者のerieriさんのご要望にお応えして,アウトソーシングをみていきましょう。アウトソーシングは,IT技術者などを雇って派遣し,派遣料で稼いでいる会社です。最新の3Q決算では・・・・・
あれれ,売上も利益も前年比でマイナス。ですが,(コロナで保守的な通期予想をしていたので)今回,上方修正し,それに伴って,株価は1200円くらいになっています。そんなに高いのは,なぜなんでしょう,と決算説明資料をみると・・・・・
【2020年12月期 第3四半期決算説明資料9頁より引用】
コロナ禍から回復し,1-3Qの「累計」はマイナスですが,3Qのみだと,既に前期比13%増なんですね,スゴイ回復力!!
上のグラフのように,国内の技術系,サービス系がとても好調です。コロナで,リモートが増えたのと,医療系が好調なのが原因,だそうな。コロナが続けば,それらの好調が継続するでしょうし,コロナが収まれば,海外向けのアウトソーシング事業が復活。いずれにしろ盤石な感じですね。
ただし,コロナ関係の助成金が,PLのどこに,いくら,計上されているのか,分からないので,(助成金ではなく)本業の儲けが順調であることのウラがほしい,と個人的には思います・・・・・・。
海外はメタメタですが,全体として,かつ,3Qだけみれば,悪くないですね!
さて,3Qのみだと,EPSが17円計算なので,3Q,4Q,次の1Q,2Qの通期でみれば,年間EPSは68円程度。よって,現在の株価は,実は,PER17倍くらい,といえますね。
コロナ禍を含む1,2,3,4Qという並びの通期予想ではEPSが30円,PERが50倍みたいなすごい数字になります。が,実は,PER17倍という,高くも安くもない数字です。ですから,割高だと言って,ただちに売るほどではないと思います。
ただし,前期の3Qのみと今期の3Qのみを比べると,そのEPSの伸びは10%程度。このコロナ禍で,さらにM&Aをしていくなら別ですが,このままの成長率ではインデックス投資と大差ありません。コロナで受注が増える分野にもアウトソーシングは派遣しているので,ホールドしても損することはないと思いますが,じゃあインデックス投資に勝てるかというと・・・・・・・別問題ね。
半年程度ホールドして,その後のEPSの伸びが一桁なら,そのあたりで,少なくとも一部を利確して,別の乗り換え対象を探しておいていいかもしれませんね。成長率的に。
読んでくれて、ありがとう
ステキな銘柄に囲まれた、良い一日をお過ごしください
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早速、ありがとうございます。
アウトソーシングは、
このコロナの中、積極的にM&Aを行っています。
しばらくは、
ホールドして様子をみてみます。
とても分かりやすい説明
ありがとうございました。
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>erieiさん
いつも楽しく読ませていただいています。
suriaさんの言った通り、
アウトソーシングを売らずに保有し続けています。
先日、決算が発表されて、
ptsが上がっています。
可能であれば、
解説していただきたいです。
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>erieiさん
ありがとうございます!がってん承知の介( ̄^ ̄)!
しばしお待ち下さい!
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>erieiさん
記事にしようかと思ったのですが、決算説明会資料がアップされておらず、詳細が不明なので、コメントでお返ししますねー。
PTSの(一時的な)上昇は、来期予想が、「営業利益70%+」というところに沸いたんだと想像します。
そして、「営業利益70%+」というのは、通常の成長では不可能でしょう。海外が一気に回復し、そして何よりも、M&Aにより売上と利益がものすごく上乗せされることを予定している、と考えられます。
昨年10月にM&Aした子会社の売上と利益は、昨年10月から上乗せとなりますし、今年1月にM&Aした子会社の売上と利益も同じです。
つまり、前期にM&Aした会社の売上と利益が、今期にものすごく上乗せされる予定・・・・なのかなあ、と思います。
https://catr.jp/
で、アウトソーシングが前期に買収した子会社名を検索し、売上と利益を足し算していけば、概ねのところは検算できるかと思われます、大変ですけど。
今現在、株価上昇は元通りですが、あたしも買おうかな、と思った決算でした!
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丁寧にありがとうございます。
本当ですね。
株価元通り。
決算良かったので
しばらく保有することにします。