レバさんからコメントいただきました！

「suriaさん、こんにちは。
率直に伺います。
（こんにちはー！）

フルキャスト、アカンですか？
私は以前からのフルキャストホルダーですが、コロナ禍からの回復期待でホールドしてきましたが、先日の決算内容だと派遣は厳しい印象を受けました。

suria様も安くなれば購入してもいいかもとコメントされてた記憶がありますが、フルキャストの今後はどうでしょうか？」

　派遣以外は１０％増益ですから、悪くはないでしょう。派遣の減益の原因もはっきりしていますし、２０２４年のものを除き、継続するものでもありません。減益の原因がよくわからないとか継続する可能性がある、といった話ではないので、あんまり悲観するほどでもないかな、と思いました。

　ただし、「社会保険料の値上げ」という全体的なトレンドは、今後も確実に、長く続くでしょうから、ヒトをたくさんかかえる企業は、人件費の増加に苦しむことになります。フルキャストの成長性やバリュエーションは厳しくみる必要があるでしょう。

　昨年のＦＣＦからざっと株主価値をはじくと、９１４億円（※）、一株あたり２５４８円となります。

※ＦＣＦ６７億円÷割引率８％＋（借金がないので）保有現金の半分７７億円を非事業用資産として足す
　
　現在の株価は２０３４円なので、２０％ほど、安いですね。ただし、今回はいつものように、成長ゼロと「仮定」ではなく、本当にゼロに近い成長っぽいですから、もう少し安全域がほしいかな。ここらへんは適当にやるしかないですが、１８００円以下にでもなれば、悪くない取引だと思います。

　おさらいですが、短期の派遣はフルキャストの独壇場、大きな競合はいません。全国に支店を配置し、採用力も強い。ヒトを紹介するだけですからＲＯＥもよく、キャッシュもガバガバ。運送や飲食店、イベントなどに派遣するので景気の影響は受けてしまいますが、ビジネスとしては決して悪くないですね。


懸念点を言えば、決算説明会の公開がないことかな。機関投資家向けのみに開催していて、動画の公開はない。これは、個人投資家には大きなハンデです。

「フルキャストの今後は」は別にアカンとは思いませんが、もろもろを考えると、「そうとう安くなったら、ちょっと買っておこう」・・・・くらいかなあ。

今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。