さて、１１月の月次です。

まさかの「フォトログと真逆の結果」でビックリでした。泣。

まずは既存店。人時生産性つまり売上の人件費に対する効率性はＯＫです。しかし、単価が下がっているため、洗車だらけ、「売上の上昇ほど利益があがっていない」という可能性はあります。昨年の１２月最終週はそうでした。


次に製品事業、新車マーケットと「その他」は毎度、驚異的ですね。残念なことに、アフターマーケットが前年比９０％と落ち込んでいます。会社説明によれば、１０月の不振が響いた（出荷基準で売上計上なので、１０月の在庫が捌けていない、という趣旨でしょうね）ということですが・・・・まあ、「ラボだけ好調でプロショップは不調」というのは考えにくいでしょう、一過性というのを信じていいのではないかしら・・・多分。

「絶対的には」悪くない月次だったと思います。「業績予想との対比」ではどうでしょうか。

【全社売上】
７月１９億４９００万円
８月１７億６２００万円
９月１７億５６００万円
１０月１９億２７００万円
１１月１９億７４００万円
　→合計９３億６８００万円。２Ｑ業績予想売上１２４億円で、３０億３２００万円が１２月に必要です。昨年１２月は２５億円の売上なので、前年比＋２０％であれば売り上げは達成です。


利益面を考えてみましょう。

１－２Ｑの業績予想は営業利益３８億円、１Ｑのそれは１５億円でしたので、２Ｑ単独で２３億円の営業利益が必要です。

過去の利益率から、営業利益率ラボ３０％、製品事業４２％と仮定すると、１０月１１月の累計の営業利益は１４億円となり、１２月のみで９億円の営業利益が必要です。

ラボの売上前年比＋１０％、製品事業を＋１２％とすると、１２月は９．７億円となります。ラボが前年比±ゼロでも９億円は達成です。業績予想との対比でもよほどのサプライズがない限り、大丈夫そうですね。

あーあ、慎重にやりすぎた、かな。残念。ある程度、買い戻しました。

まあ、４３００くらいで売って、４４００円で買い戻し、ですし、多少のポジションは残してあったので、リスク回避のために３％取り損ねた、フォトログが異常だったため、仕方なし、と負け惜しみを言っておきます。

ただし、結局のところ、業績予想通りか、それを若干上回る程度に着地しそう・・・つまり利益成長は＋１５％あたりと見ていた方がよさそうです。そうすると、理論株価６０００円くらいであり、株価４５００円とかだと、そんなに上値余地はないし、下値余地もそこそこある、というところになります。ポートフォリオの大半みたいな大量のポジションをぶっこむのはもうしないと思います。

今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。

今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。