1800万円、仕込みました。

 
 
あとで言い訳できないように
 
公開しておくにゃ!
 

 

ロードスターキャピタルを買った理由

 

あけましておめでとうございます。しょっぱなから、容赦なく、個別銘柄の話です!

 

ロードスターキャピタルを合計で1800万円分、買いました。同社は、首都圏の中古ビルを安く買って、リノベしてバリューアップし、2-3割の利幅をのっけて売ってます。

 

 

購入した理由!!

 

①技術革新がない業界!10年経っても、「割安なビルを取得して転売」というのはまったく変わらないでしょう。ゆえに、技術革新などにより不測の変化が起こりにくいです。

 

②成長率がすんごい(EPS+50%とか)のに、死ぬほど安い(PER5,6くらい)。ちなみに、競合のサンフロンティア不動産はPER9です。

 

③小型株(時価総額200億円)で伸びしろがあります。

 

④東証一部に上場が期待できます。現在マザーズですが、昇格する気がします。

 

 

不安要素!!

 

①保有している29件の物件中、1件がホテル、4件が商業施設、、、大丈夫かなあ。

 →ただし、ホテルについては神奈川県の一棟借上げの対象になっており、ダメージは抑えられている。今期も評価損計上はない模様です。

 

②★テレワークが定着すれば、今後のオフィスの空室率が回復しない可能性はある★。これ、最悪。

 →29件中、8件が、コロナ禍で買った物件なので、3分の1の物件については空室率の上昇を織り込み済み。ダメージは限定的かな。

 

③首都圏で大震災がおこれば、株価は半値になっておかしくない。中古ビルなので、耐震性が不安。

 

 

短期的なポイントは、この事業の根幹である②、「将来、テナントが入るか?」=ワクチン後のテレワークの定着具合ですねえ・・・・・参考となる事例がないので、確度のある予測がしにくい、、、。

 

 

今後のシナリオ

 

①楽観シナリオ

 順調に規模を拡大し、一部上場、賃料収入も順調に増えていくシナリオ。

 11月下旬、役員の川畑さんが、「テナントの解約はほとんどない」と言っています。「小規模オフィスだから、テレワークでさらにオフィス縮小という余地がない」というのは論理的ですね。現時点で堅いファクトはこれしかないので、「小規模ビルだから空室率はあまり上がらなかった」に賭けたいと思います。

 

②だらだらシナリオ

 空室率が5、6%付近で高止まりし、成長率が鈍る。

→としても、PER5ですから、下値は限定的でしょう。また、空室率が高止まりしたら、安値でビルを買って転売するだけなので、致命的な悪材料とまではいかないかな。

 

ということで、川畑発言及び下落余地が限定的であることから、買いと判断します。

 

結局、ロードスターキャピタルの強み、すなわち「割安物件を見つける目利き力」、は、摩耗するわけじゃあ、ないのよ。

 

 さてさて、凶とでるか、吉とでるか。地震だけはやめてくんなせえ。

 

 

読んでくれて、ありがとう
ステキな銘柄に囲まれた、年初をお過ごしくださいニコニコ

 


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オフィスのリノベ

7件のコメント

  • ヒロユキ

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    初めまして、楽しく拝見させて頂いておりますm(_ _)m質問ですがお願いしますm(_ _)m
    ロードスターの買いの理由は分かりましたが、自己資本比率と有利子負債の面から見ると、私的には躊躇してしまいます、それこそ地震でもおきたら倒産しそうな…業務や業績ではなく、財務的にも安心して投資出来る企業なのでしょうか?
    suria様のお考えをお聞かせ頂けたら嬉しいです、宜しくお願いしますm(_ _)m

  • keijinmon

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    東証の市場再編により、現在は「1部」、「2部」、「ジャスダック」、「マザーズ」の4市場がありますが、2022年4月から「プライム(プレミアム)」、「スタンダード」、「グロース(エントリー)」の3市場に変わります。プライムへの昇格基準は厳しくなるので、それまでに東証1部に昇格できるかどうかが鍵になりますね。

  • suriaちゃん

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    >ヒロユキさん
    コメントありがとうございます!
    あたしも、初見では危なかっしい、と思いました笑
    明日、記事にしますね!

  • suriaちゃん

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    >keijinmonさん
    ふっふっふ、成長率がすごいので、プライムでも何とかなるのでは?とすら思っています。
    一部になれば、借入条件も良くなるでしょうから、昇格(新規指定、というのかな)は狙ってるはずです。

  • ヒロユキ

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    PASS:
    >ヒロユキさん
    ご返信ありがとうございま!また楽しみに拝見させて頂きますm(_ _)m

  • eriei

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    PASS:
    こんにちは、
    いつも、楽しく読ませていただいています。
    比較的買いやすい株価だったので、
    ロードスターキャピタル買ってみました。
    今週、SBI証券のテンバガー候補として
    取り上げられたようで、
    注目されています。
    株価も上がり続けていて、
    今後がとても楽しみです。

  • suriaちゃん

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    >erieiさん
    ありがとうございます!!SBI・・・やりますね。
    一緒にホールドしましょう!(^^)!

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