プレミアグループ、中計のナゾをとく
またまたプレミアグループですが、今年の５月、中計の更新があります。現在の中計は・・・・
２５年まで書いてありますが、会社としては「平成２３年３月期までのもの」という体裁のハズです。「点線の部分は中計じゃないよ」ってこと。と・は・い・え、具体的な数字を書いちゃっていますので、当然、投資家としては、２０２５年まではこれを前提としたいところですね。
ところで、この中計、２０２５年３月期の利益の数字がヘンなんですね。利益率の数字を追っていくと・・・
２０２３年：利益率１９％
２０２４年：利益率１９．７％
２０２５年：利益率２３．８％
・・・なんで、最後の年だけ、利益率が４ポイントもあがるんでしょう。これ、異常ですよね。
利益率２０％だとすると、最終年度は、
営業収益４１９億円・税引前利益８４億円
となるはずが、１００億円となっています。１６億円、多い。この飛躍はなんなのか？決算説明会では、
「大きめのＭ＆Ａなどをまじえながら、達成していきたい」
と言っていました・・・・うん、これって、M&Aないと絶対ムリな飛躍ですよね。
では、Ｍ＆Ａ、目星はついているんでしょうか？・・・・中計を出した２０２０年の時点で既に目星がついている？そんな、「４－５年前から狙えるＭ＆Ａ」があるんでしょうか？
ここでヒントが、海外事業です。「連結子会社化も視野に入れて展開」って書いてあります。
タイの関連会社を１００％子会社化すれば、税引前利益はいっきに＋１０億円くらい行きそうです。だって、２２年３月期時点で、２５％の持分で、持分法の利益が２億円＝全社では８億円の利益です。しかも、これって、税引き「後」の数字ですので、税引「前」では既に１２億円くらいある計算になります。
２５年３月期時点で２０億円の税引き「前」利益・・・・３０％増益が２連続すれば達成です。夢物語ではないですね。オリコの海外事業は１年で倍近くになっています。
買収の資金はどうでしょうか？
なぜか消却されずに残っている自己株式１４３万株・・・これと交換で、タイの関連会社が連結化されるのかな？１４３万×２０００円とすると、３０億円として使えます。
これに対して、関連会社の税引後利益１５億円×ＰＥＲ５×７５％とすると、５６億円・・・・２６億円足りない・・・・１００億円、現金ありますから、あとは借入か自己資金でしょう。
２５年３月期にまるまる連結するためには、２４年３月末日までに連結が完了していなければなりません。海外会社のＭ＆Ａですから、現時点で、具体的な話は、社内的には既に進んでいなければならないでしょうね。
２５年３月期にＥＰＳ１６０円、これの織り込みが今年５月にはじまる・・・・・ＰＥＲ１８で、２９００円。自己株式放出で３％希薄化したとしても、２８００円か・・・・勝手に期待しています。
今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。
suria様、こんにちは。
プレミアグループ、株価はずーっと冴えないですが、未来は明るそうですね。
ロードスターキャピタルに値頃感が出てきました。
株価下落はおそらく需給の問題かと推測しますが、いかがですか？
私もプレミアグループに信用を寄せてますが、少し精度が落ちても分散したいです。
こんにちは！
ロードスターキャピタルは、「今年一年はＥＰＳ横ばい」を嫌った短期勢が投げているんだと思います。ＤＭＭＩＸもＥＰＳ横ばいの決算で暴落でしたが、相当数の投資家は、一年間待ちつづけることはしないんでしょう。まあ、信用のひとたちは半月で結果を出さなければなりませんからね・・・。
１Ｑは別に良い材料はでないと思うので、今後もダラダラ下がり続けるんじゃないかと思っており、急いで買う必要はないと思ってます。上がるとすれば、配当がもらえる６月末あたり、その手前５月下旬ころからでしょうか？
ロードスターは今回、空室率の多いビルを買っており、賃料値上げを主としていた今までと違って、空室を埋めるスキルが試されることになりますが、そこは未知数です。ファンダ面でも、オフィスの空室率が下げ止まったのか、確認したいところです。
ということで、かなり余力を残しつつ、場合によってはゆっくり買おうかなーというのが、現状のあたしの意見です！
suriaちゃん、こんにちは
中期経営計画、今後達成できるかどうか、海外事業の種まき期から刈り取り期である今が投資家の読みの本領発揮する時ですね！
直近の説明会では敢えて海外事業の話をあまりしなかったのは円安の影響で半ば諦めてるのかなとも思いましたが、どうなるでしょうか、、
でも日本で事業するのもそのうち頭打ちで、今後中古車市場が伸びると思われるアジアへは是非進出してほしいですね。日本でパーツ集めて中古車製造して海外へ卸売とか夢見てます。タイだとできませんが、抜け道もあるかもですしね。
こんにちは、そうですね、オリコもジャックスも海外事業はぐんぐん伸びていますから、プレミアグループもがっつりやってほしいところですが・・・・前回の説明会のトーンダウンをみると、その予定は崩れ、代わりにカープレミアクラブ好調で埋め合わせ、というところだと思います。
はやく中計が開示されないかなー
こんばんは
最近値動きが激しいですが、プレミアグループにとっては面白い展開になってきましたねー
最近、クレジット業界からお金が抜けてますが、suriaちゃんはどのように評価していますか？
あまり良くわからないので教えて頂けると助かります。
こんばんはー
いえいえいえ、あたしだって分かりませんよ笑
金利高をみすえて下がってるのかな？と思ってましたが、、、ＳＶＢ問題で金利が下がっても無反応ですし、、、大口が売っているような気配もないし、、、ナゾです。
確実に言えることは、プレミアグループはあと二ヶ月で中計発表ということです！