今日は、低価格帯のおうちを売っている、タマホームをみていきましょう。先日、上方修正で爆上げしましたが、最新の２Q決算は・・・

ほよ？横ばいですね。まあ、６－９月となると、コロナ特需で盛り上がる前ですから、仕方ないですか。その証拠に・・・・

【同社２Q決算説明資料６頁より引用】

「受注」は、２０％前後、増えていますね！！タマホームの１２月の受注速報もでていますが、同年前月比＋３７％と好調です（※同年前月は消費増税直後だったので、よりよく見えている部分があります。注意しましょう）。

おさらいです。企業会計上は、①「家が売れた（受注）とき」、ではなくて、②「その家を完成させ、お客さんにカギを渡したとき」に、ようやく、売上と利益が計上されます。①の時点で、売上が将来あがることはほぼ確定なのですが、②までは、帳簿上、売上とも利益ともなりません。

ですから、①つまり受注の方が重要です。①が２０％前後増、ということは、家が完成して引渡が行われる、数カ月後、前年比２０％増の売上と利益の計上が約束されているってこと！

「地域限定商品および期間限定商品を中⼼に、マーケットニーズに応じた柔軟な価格戦略を展開」「テレワーク需要」が原因、とあります。

タマホームは、東北地方だと寒冷地仕様になっていたり、首都圏だと高級めの仕様になっていたりと、地域ごとに標準仕様を変えているようです。仕事がこまやかですね。

好調の原因のひとつ、「テレワーク需要」は、今後、ワクチン普及に伴って、下火になっていくでしょう。半年で下火になるのか、１－２年かかるのか、分かりませんが・・・・・。

「地域限定商品および期間限定商品を中⼼に、マーケットニーズに応じた柔軟な価格戦略」の攻撃力はどうでしょうか？

タマホームは、引渡棟数が、２０１７年５月が７６２１棟→翌年７９１３棟→８４４４棟→８８９０棟、そして今期の２Qで４５１１棟（２倍すると９０００棟かあ・・・）と、伸長はしています。が、ちょっと成長性としては弱い印象・・・・・コロナ特需が剥落したら、どうかなあ、と思う部分があります・・・・。

ＰＥＲも１１程度で、割安とはあたしは思えず・・・・だって、オープンハウスのPER９くらいだしね・・・・・コロナ特需がスゴイことが分かりましたが、投資見送りで。

読んでくれて、ありがとー！
今日も、ステキな銘柄に囲まれた、良い一日をお過ごしくださいね。

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