ろくろうさんからコメントいただきました！！

「7378：アシロって、suriaちゃんご存知ですか？
弁護士仲介業がメインの会社なので、弁護士のsuriaちゃんには馴染みがあるかと思いました。
（はい、知ってますよー）

最初アシロを見たとき、競合の弁護士ドットコムの1/11以下の時価総額のため、既に勝負はついてしまっていると思い「暇だから、IR動画動画を見るか」位の感覚でした。

でも見てみると、メインの弁護士事業ではアシロの方が弁護士ドットコムより利益率も成長率も圧倒的に高く、あと2年で弁護士ドットコムに追いつくように思いました。
只弁護士ドットコムは電子契約のクラウドサインに注力しているため、今後両社は全面対決すること無く棲み分けていくように思っています。

アシロは今後転職（弁護士等の）や、保険（弁護士の）、探偵（これも弁護士？）、リーガルメディア等新規事業に注力していくとのことですが、「弁護士」と言う軸の上に展開していっているぽいので、新規事業間にシナジー効果が働くのではないかと考えました。

アシロの中計では、2025年10月の営利目標が11億超です。
今期営利計画は80万で、来期四季報見込みが4億、それで再来期が目標通り11億を超過すれば、再来期の計画が発表される来年末頃にはかなり株価が上がっている可能性があります。
（そう思います。）

とは言え弁護士業界は私の所属業界からかけ離れているため、suriaちゃんのご意見を伺えれば嬉しいです。」

せっかくなので、みてみましょう。

　弁護士を探せるポータルサイトは乱立しており、あたしが現役の時代も、２週間に１回くらいかな、「ポータルサイトに情報を載せませんか」って営業のお電話がかかってきていました。もちろん、アシロも社名は聞いたことがありますよ。


いくつか懸念点をあげると・・・アシロはポータルサイト以外にも事業をやっているのですが、その「周辺領域」はそんなに伸びしろあるかな、という感じです。

たとえば、弁護士費用保険。ふつうの方って、生涯、一度も弁護士に会わないですよね。医者と違って、弁護士って馴染みがないし、それゆえに「保険に入ろう！」というニーズも喚起しにくいと思っています。誰にどうやって営業すんだろ・・・。

浮気調査・・・探偵に頼んで浮気の証拠写真をゲットしてもらい、それをもとに訴訟して慰謝料を相手からとるわけですが、そんなに件数があるかな・・・・あと、「アシロを通じて」探偵に依頼するかな・・・・アシロの「探偵サーチ」、ページ自体が開けないんだけど・・・・。

不動産売却もありますが。財産分与や遺産分割など、法律沙汰では不動産を売ることも多いですが、商売そのものが地域に根付いたものなので、アシロを通じてわざわざ頼むかな・・・？


本業はいいと思うのですが、それ以外の領域の伸びしろと、シナジーの有無、いずれもちょっと疑問に思いました。


お値段をみてみましょうか。中計では２０２５年度に営業利益１１億円なので、ＥＰＳ９６円。「先行投資」する前のＰＥＲは１４－２０倍くらい。１３４４－１９２０円というところ、現在株価は９００円くらいです。２年で１．５～２倍になりそう・・・・というところでしょうか。成長株投資としては悪くありません。

今年度は「投資」しなければＥＰＳ５３円というところ・・・やはりＰＥＲ１７ってとこですね。


ＩＲ動画では、「営業利益１１億円は通過点」と威勢のいいことを言っており、主観的な達成確度は高そうです。あと、社員数わずか８０名、ヒトがいらない商売というのはいいですね。法律事務所から定額で広告料をもらうビジネスですから、安定性もキャッシュフローもばっちりです。


値段も本業も悪くないですが・・・・成長率が落ちるシナリオ、「先行投資」が今後も必要になるシナリオ、競合も分野別のポータルサイトや強力な宣伝広告を始めるシナリオなどと、いくつか弱気シナリオは思いついちゃいます。

相談者数が横ばいの中で掲載法律事務所の数が倍増したら、各事務所に行く問い合わせは半減しちゃいますよね。先行投資の大部分は広告費、YOUTUBEとかＣＭとかですが、２年も３年も効果が残るものでしょうか。効果は２－３か月くらいじゃないかしら、そうすると、一定期間ごとにやらなければならないのでは・・・？

究極的には、「アシロでないとできない」強みがよく分からないので、投資するにはちょっと怖いです。「弁護士　探す」で検索すると、ココナラ法律相談も弁護士ドットコムもでてきます。そんな中、「今後もアシロが絶対成長する」という確信までは持てませんでした。


優位性についてもうヒト押しほしい・・・・というところで、投資保留です。

今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。