ロードスター、ホテルに本格参入！！
ロードスターがホテルを買いました。
あれ、ロードスターって、オフィスビルのリノベじゃなかったっけ？
そうだけど、いまでは持ってる物件１９件中、３件がホテルね。一応、ノウハウはあるんじゃないの？
でもさ、オフィスのリノベって、内装変えたりして、テナント埋めるんでしょ。ホテル運営って、集客して、ベッド整えて、食事出してって、全然、ハタケが違う気がするけど。
運営そのものは、ホテルの元所有者ひらまつが請け負うので、ロードスターは粛々と建物賃料を受け取るだけですから、大丈夫でしょう。
ホテル６件かあ・・・・全部で６０億円くらい？
ひらまつの有報によれば、簿価が１１０億円くらいですから、「ひらまつから譲り受ける部分は」１５０億円とか２００億円じゃないかしらね。一番左が建物代、左から３番めが備品代、その右が土地代、一番右が合計額よ。
単位は千円・・・あれ、三重のホテルって、建物代、４００万円？土地は借地？
建物代４００万円はないでしょうね。おそらく、資本提携していたＮＴＴ都市開発がもってるんじゃないかしら。ひらまつのＩＲ文では、ホテルのほとんどは、土地の信託受益権の譲渡になってるから。
土地だけの？信託受益権？・・・中国語はやめてください、日本語でお願いします。
建物はＮＴＴから譲り受けるから、ひらまつから買うわけではないんでしょう。土地については、いったん、三菱ＵＦＪ信託銀行の受益権を設定して、その受益権をロードスターの子会社が買う仕組み。
はあ？どうして、土地をロードスターが買わないの？
受益権でなく土地を直接買っちゃうと、「証券化して１００人の投資家に売ろう」みたいなことがしにくいのよ。子会社をかましたのも、「子会社ごとどこかに譲渡する」のを狙ってるんでしょう。ホテルを一軒一軒売却するより、子会社ごと売ったほうが簡単でしょ。
ひらまつの有報から察するに、ホテルは一軒、土地建物を含めて２０億円というところかしらね。ＮＴＴの持ち分も含めて全体で１２０－１８０億円くらいの物件の取得・・・だと思う。
ひらまつは、コロナで死ぬ寸前となり、レストランも閉店が相次ぎ、借入金の元金の返済も停止していました。そこで、「持っている資産は売って、そのまま借り続ける」ということをして、ＢＳを軽くしたわけですね。
ロードスターとしては、インバウンドがもりあがって、稼働率が安定して高くなり、賃料を値上げしたところで、ほかのところに売る。おそらく、６件をパッケージにして、証券化して・・・みたいな、ちょっと複雑なスキームを使う予感。
危機的な状況だったはずなので、ロードスターは安めには仕入れられたんじゃないかな。賃料だって、現時点で、相場並みの水準に設定できたはずです。あるいは、ＮＴＴが賃料値上げをさぼっていた分を、今後、値上げしていく作戦ですかね。
ともかく、今までのロードスターの実績をかんがえると、仕入れができたというのは喜ばしいニュースです。あくまでロードスターはホテルをひらまつに貸して（ひらまつの運営報酬が業績連動なのでおそらく固定の）賃料をゲットしているだけなので、ホテルの売上利益は直接は関係ありませんし。
沖縄や三重のホテルといった、地理的にも東京から分散された仕入れで、地震リスクが軽減されました。「東京でやる限り、９０％負けはない」と言っていたので、東京以外のホテルの仕入れは、ロードスターにとっては冒険だと思いますが、成長意思がかいまみれて良いです。今後のロードスターが楽しみですね！！
今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。
