テスラよりフェラーリを買おう
ビジネスエリートになるための 投資家の思考法
奥野 一成 (著)
を買いました。今年の９月発売です。著者は、バフェットを敬愛する、長期目線のファンドマネージャー。
投資家向けではなく一般人向けの本なので、「ポートフォリオのバランスを取ろう。金融資産のみならず、自分へも投資しよう」みたいな、どこかで聞いたことのある話が大部分ですが、具体的な投資の話もまじってはいます。
おもしろかったのが、「トヨタ、テスラ、フェラーリがあったら、どこに投資するか？」というお話。
奥野さんのご意見をみるまえに、あたしなりに考えみると・・・・
トヨタ・・・為替で利益がぶれるし、日産だのスバルだの競争激しいのでパス。
テスラ・・・電気自動車なんて、これまた競合多いし、新規事業すぎて予測不能。ないではないが、パスかな。
フェラーリ・・・ブランドありそうなので、まあ、アリかな。ただ、株価的には織り込まれてそうだけど。
ということで、フェラーリを選びました。奥野さんのご意見は・・・・？
「トヨタ自動車には生産技術の素晴らしさなどにおいて高い競争優位性を認めることができますが、他の自動車メーカーにとっての参入障壁になっているとまでは言えなさそうです。テスラが作っているＥＶ産業そのものには技術的な参入障壁は低いといえます。」
「フェラーリの競合は普通の自動車メーカーではなさそうです。もちろんポルシェ、ランボルギーニなどの高級自動車メーカーとは競合関係にあります。しかし１台数千万円以上するフェラーリの販売台数が経済環境にかかわらずどの地域においても増加しており、購入から納車まで１年以上待ちの状況が常態化していることを考えると、他の追随を許さない競争優位性を築いていると言わざるを得ないでしょう。」
【同書１０８ページより引用】
ということでした。そして、ＥＶの登場で自動車業界の将来は未知数であること、世界的な富裕層の増加がフェラーリにとってプラスであることを挙げて、（株価の高低を除けば）回答は「フェラーリ」だそうです。
おおむねの方向性は合っていたので、マンゾクでした！！まあ、バフェット敬愛者だと、同じ結論になるよね・・・・競争が激しくない分野で、長持ちする優位性があるかどうか・・・・。財務諸表の数値から理由を掘り下げ、そういった競争優位性があるか考え抜く・・・・。
じみーな基本ではありますが、基本を確認するよい機会になりました。買ってよんで、損はない本だと思います。
今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。
suriaちゃん 様
いつも情報発信ありがとうございます。
＜ご参考＞
私は、海外（米国）在住の方のブログを景況感を得るために
毎週のルーティンで見ています。
具体的な銘柄は、日本では購入できない米国市場上場（米国以外の
を含む。）銘柄も多いですが、S＆P500指数を上回っている銘柄の紹介
も時々あります。
日本の銘柄（米国上場）では、過年に、ソニーとダイキン工業が
あったくらいだったと思います。
〇海外からの投資戦略
https://ameblo.jp/incomegain9999/
ちょっと見てみました、ありがとうございました！
3804 システムデイ
昔から注目しているのですがまだ買ってません。
これはどうでしょう。大したことない銘柄かもしれませんが。
コメントありがとうございます！
とても手堅い事業だとはおもいますが、毎年利益１０％増では、ＰＥＲ１０をきってくれないと、儲けはでない気がします・・・「積極的に買いたい」材料が、あんまりないんですよね・・・・損はしないと思いますけど・・・・
プレミアグループ買い戻したいけど買い戻し難しいです。
一度、手放すと、難しいですよねー。
こんにちは。
最近、更新がなくて寂しいです。
ところで、最近suriaさんの持ち株のプレミアさんとダイレクトさんの株価が芳しくないですね。
特にプレミアさんの急落の要因はなんだと思われますか？
さとるさん、こんにちは、そんなこと言っていただけるなんて、幸せです！
はい、一時期より４０００万円くらい、マイナスですね・・・（笑）
直前に騰がりすぎと言えるくらい、騰がっていたこと、下がり方が一方的すぎることから、「機関投資家の利確ラインに引っかかって、誰かが持ち高を減らしているのでは」と思っています。もう少ししたら、買いまししようかと思っています。
こんにちは。
はじめまして。
いつもブログ拝見し、参考にさせてもらってます。
ネオピエロさんが先に質問してる部分と被りますが、私もsuria様の意見を聞きたいです。
説得力がある分析に同感しsuria様と同じ銘柄を購入したり、しなかったりです。
同じ銘柄はプレミアグループを保有してます。
株価も業績も右肩上がりだし、一番安心して保有してます。しかしながら、プレミアグループに死角はありますか？
保有してないのはダイレクトマーケティングミクスです。
業績は素晴らしいと思いますし、監視もしてます。
しかしながら、この銘柄、業績が株価に反映されないというか、分割後一度も分割前の高値を上回れてないです。
現状per19倍。下値も限定的ですが、上値もそこまであるように思えないです。
自社株買いが始まれば、景色が変わる可能性はありますが、suria様はダイレクトマーケティングミクスの株価はどの辺りまで上昇するとお考えですか？
最後に、suria様も現金を保有されてるみたいですが、現時点で監視かつ購入候補にある銘柄があればご紹介いただきたいです。
こんにちはー、ありがとうございます！！
まず、プレミアですが・・・・日銀のゼロ金利政策が解除されると（円）金利が上昇し、一時的に経営が悪化すると思います。あたし的には、それが唯一の懸念点ですね。プレミアは、（保証事業ではなく自社割賦においては）お金を銀行から借りて顧客に貸していますが、金利上昇がおこれば、プレミアがお金を銀行から調達する際の金利も上昇します。その金利上昇分を顧客に転嫁するにはタイムラグがあるでしょうし、１００％転嫁できるかどうかはわかりませんねー。
ただし、これから半導体需要が回復して中古車販売台数も回復するであろうこと、来年には新たに中計が発表されるでしょうから、短期的にも手放すつもりはありません。中期的にも、「競争相手はオリコ、ジャックスくらいで固定的、そいつらは保証事業はできない」という、ゆるーい競争環境と成熟した中古車融資事業はとっても好みです・・・！
次に、ＤＭＭＩＸですが・・・・おっしゃるとおり、なぜか株価はあがりませんねー（笑）。「出来高が少ないので、新たに機関投資家が参入しにくいから」かなあ、と思っています。とりあえずの株価としては、ＰＥＲ２０程度として、１８００－２０００円というところでしょうか・・・・？ただし、業績はピカピカですので、２－３年、株価がグダグダでも、粘り強く持ち続けたいと思ってます・・・バークシャー・ハサウェイは、株価は気にしません！！
あらたに米国株なんかも勉強しているのですが、勝手知ったるプレミアとＤＭＭＩＸが安くなりつつあるので、市場がパニック的になった時点で、その２つを買い増ししようとおもってます。ＫｅｅＰｅｒ技研は高いままだし、電気代高騰でグリムスは買えないし・・・・たまにスクリーニングするのですが、有望な監視銘柄はないですね。
いつも楽しく拝見しています。
最近、更新が少ないので私も寂しいと思っていた一人です。
しばらくは休むも相場、だと思って静観しています。
suriaさんもそうでしょうか？
下がるならもっと下がってほしいところですね。
こんな時は読書したり運動したり、金融資産以外の投資に
励んだほうが時間を有効に使えると感じています。
今度の更新も楽しみにしています！