アップガレージ通期決算!
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ん、これは次期の業績予想かね。+14%の増益予定かあ・・・・
前期は店舗販売のほうがうまくいき、単価もあがり、利益率もあがり、で好調でした。卸販売の方は、増収でしたが利益率が下がって、ごくわずかな減益だったようです。詳細はセグメント利益の開示がないため、不明・・・・
悪いサプライズなし、という意味で順調かな、と思いました。利益率があがっており、業績予想でも8.1%の営業利益率を予定(前期は7.6%)しているのもポジティブですね。
海外も、米国店が「オープン2日で1ヶ月分の売上」をあげたとされており、先行きの見通しが良さそうです。
じゃあ投資するか?というと・・・・・・新規出店15(FC10、直営5)、7%増収予定、ROE17%・・・・うーん・・・・・もう一声、成長性と資本効率がほしいかな、というところです。株価も高くないし、競合もいないしで、投資すればいくらかは必ず儲かると思いますが、インデックスやKeeperを蹴ってまで投資するかというと・・・・・躊躇しますね。
結局、中古品の販売のため、新店出店の速度に限界があり(在庫がそろわない)、一点物の中古品を扱うため、経営の効率化にも限界がある・・・・・よって、企業価値の向上つまりROIC✕成長性の掛け算には限界がある、ような気がします。
株主優待新設のせいでしょうか、株価もしっかりあがっちゃいましたし。
引き続き、監視を続けたいと思います。
今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い1日をお過ごしくださいね。