アップガレージ、後退？
アップガレージ？何の会社だっけ？
いろいろやってはいますが、基本はクルマの中古パーツを売ってます。あとタイヤとか車パーツの卸ね。２Q決算では・・・・
ふーん、２０％増益で順調じゃね？
ところが、最新の月次は売上前年比７～１０月は＋４、＋７、＋６、＋１％と、低空飛行が続いています。２Ｑも業績予想では３．８億円の営業利益だったので、２６％ビハインド。
なんでそんなに未達なの？
会社説明では、「猛暑と悪天候で冬タイヤの需要時期がずれた」とのこと。ウラをとりましょう・・・・
同じくタイヤ販売のフジ・コーポレーションの月次では、１０月の月次は平年並み・・・
オートバックスのタイヤも１０月の売上は平年並みですね・・・・イエローハットは月次なし。
一時期１１００円を超えていた株価も、現在は８００円台。
業績予想未達なのはコワイですが、新店の出店、米国店舗、ネクスリンク、すべてが好調のように見えます。中古品なので、インフレや不景気にも強い。
微妙に低成長なのをきらって、打診買いを過去にしただけでしたが、その後中計を発表、営業利益はＣＡＧＲ＋１９％の計画で、もしそうなら良い投資先と思います。競合もいないし、海外出店も希望がもてる・・・あれ、キーパーと一緒や。
セグメントごとの利益率は非開示ですが、直営店の営業利益率を１０％と仮定すると、営業利益率の４分の３くらいは直営店とFC由来と思われ、お店の展開の方に相当の比重がありそうです・・・４：１くらい？
そうすると、基本的には「新店出店が続けば増益は固い」ということになりそうです。
さて、このままダラダラ下方修正になるのか、本当にただの期ズレなのか・・・・競合の月次をみると、「期ズレ」という主張をただちに信用する材料はないですね。また打診買いくらいはしようかと思いますが、時間をかけてやるのが吉かな・・・・？
今日も、ステキな銘柄に囲まれた良い１日をお過ごしくださいね。
